PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Primavera 2025

[Cadavre Exquis]

https://elpais.com/economia/negocios/carta-del-corresponsal/2025-06-07/los-alquileres-a-un-euro-tienen-los-dias-contados-en-egipto.html

Saludos.

[Derby]

https://www.ft.com/content/4ad33d63-c518-4d1b-9c67-7bf4e45b45cf

Norway’s oil fund calls for urgent reform of European capital markets

World’s largest sovereign wealth fund says ambitious action needed to improve competitiveness


Norway’s oil fund says key barriers to business dynamism include national securities laws, corporate laws, and insolvency regimes that vary significantly across the EU © Carina Johansen/Bloomberg

The world’s largest sovereign wealth fund is calling for urgent reform of Europe’s capital markets including harmonised tax, insolvency and supervisory rules to ensure the continent does not fall further behind the US and Asia in competitiveness.

Norway’s $1.9tn oil fund is the biggest single owner of European assets, owning on average 2.5 per cent of every listed company on the continent.

But the share of European equities in its total assets has fallen from 26 per cent to 15 per cent in the past decade, mainly because of what it says is falling competitiveness compared with US stock markets and some Asian bourses.

“A well-functioning market in Europe is very important to us . . . It feels like there’s a sense of urgency right now [among policymakers]. We feel it too, and we’re happy about that,” Malin Norberg, chief of market strategies at the fund, told the Financial Times.

The fund will this week send a response to the European Commission’s consultation on capital markets integration, arguing it should be more ambitious and address deeper structural problems hurting the continent and its multiple national markets.


Malin Norberg, chief of market strategies at Norway’s Oil Fund: ‘A well-functioning market in Europe is very important to us’ © Norges Bank

“We share the concern that European markets over time have fallen behind in terms of business dynamism and the provision of new investment opportunities to institutional investors,” the letter says.

“Key barriers include national securities laws, corporate laws, and insolvency regimes that vary significantly across member states.”

The fund, whose biggest holdings in Europe include SAP, ASML, Novo Nordisk, Nestlé and UBS, listed areas where it wanted to see action.

These included fewer national differences in securities and corporate law and insolvency regimes across Europe; harmonisation of tax regimes, especially for withholding tax; and streamlining of debt issuance.

It said liquidity for European equities should be improved through competition and innovation, not regulation, and that supervision should be unified at a European level.

Norwegian politicians cut the fund’s relative exposure to Europe and boosted its US allocation in 2012, but it still remains “overweight” on the continent.



However, the fund’s executives said a bigger factor behind the drop in European investments had been structural issues such as fewer listed companies in the region.

Performance relative to US equities has been another issue. US shares now account for 40 per cent of its assets, compared with 21 per cent a decade ago.

“We have seen over the last years that the number of European companies that we’ve been able to invest in has dropped, and also the relative AUM [assets under management] size that we have in Europe has also gone down quite significantly,” said Emil Framnes, the fund’s global head of equity trading.

European technology companies such as Spotify and Klarna have listed or are planning to list in the US, while groups such as Linde, CRH and Arm Holdings moved their listings there in recent years.

The number of European companies owned by the fund has fallen by a quarter in the past decade to 1,546.

[asustadísimos]

[Los trabajadores-directivos noruegos demandando una regulación financiera homogénea en la UE, cansadísimos de que Noruega no esté en el euro. Noruega, rica de verdad. El salario medio, 3.000 euros —35 mil coronas noruegas—. ¡Y la vivienda, muchísimo mejor y más barata que en Madrid! ¿Han escuchado alguna vez a los trabajadores-directivos españoles demandar regulaciones financieras planificadas centralmente? No. Aquí, factureros, criptoestafadores y «que se jodan los pensionistas» —ya no funciona «que se jodan los obreros» porque «no veas lo bien que los bichos pagan el alquiler»—.]

[sudden and sharp]

Eso es la EFTA. (CON UK.)






Que les vayan dando... a los (fondos) noruegos. Sólo nos faltaba a los curritos europeos tener que cubrir las pérdidas --latentes o no--; de los rentistas extracomunitarios.


Perdigón pues, a esos pájaros.





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¿Esos no son hanglos?   

[asustadísimos]

EL TUIT, MADURÍSIMO: YA ES OFICIAL EN ESPAÑA, VÍA CAJAS DE AHORROS.—

Funcas (Raymond Torres) proclama que sí hay burbuja inmobiliaria.

Gran cambio ideológico en España, pues. Histórico 2025.

https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2625.msg244048#msg244048

https://elpais.com/economia/negocios/2025-06-08/sintomas-de-burbuja-inmobiliaria.html

https://archive.is/AyCFx

«Esta previsión de moderación de los precios puede parecer sorprendente habida cuenta de la situación de déficit habitacional —algo que en principio genera inflación, tal y como ha ocurrido hasta ahora—. Pero la contradicción no es tal, si se tienen en cuenta las especificidades del mercado residencial».

Ahora toca 'descubrir' que las «especificidades del mercado residencial» se resumen en que, cuando se compra vivienda, se adquieren dos cosas: 1.º La vivienda. 2.º Humo (activo ficticio). Y resulta que este humo ya no chuta: «La decisión de comprar una vivienda no depende solo de los 'fundamentales' del mercado —la relación entre el precio y los ingresos de los hogares, tipos de interés y otros factores subyacentes—: también influye la expectativa de realizar una plusvalía como consecuencia de la subida continuada de los precios». [...] «La rentabilidad de una operación de adquisición de vivienda depende de manera creciente de la evolución de los precios, y menos del beneficio que puede suponer la puesta del bien en el mercado del alquiler»:

Sí hay burbuja inmobiliaria en España

La conclusión es tumbativa: «Los precios se han alejado de los valores de equilibrio, de modo que una corrección es inevitable (si bien la pregunta del millón es cuándo se producirá) [y, atención, señoras, señores] conviene anticipar la inflexión».

¡Anticipar la inflexión!

Recordemos que Tinsa, la tasadora de las Cajas de Ahorros, absorbió al portal de las ideas listas, conformando lo que aquí hemos llamado 'idealistinsa' y que 'los portales privados' han sido oficialmente anatematizados por el Gobierno expresamente en la carta presidencial que dio lugar al 'boicot del pinganillo'.

«Anticipar la inflexión», escuchado en sede de la Fundación de las Cajas de Ahorros, dueña ideológica del superportal inmobiliario privado, y en boca de su peso más pesado. Qué música tan bonita, Dios mío.

Tengan presente que Raymond Torres llevaba años de odioso nuevaeradorista y faltaofertista, para regocijo de bernardianos y demás fauna de 3.ª... y, de repente, ¡toooma giro copernicano!

Pero ahí no queda la cosa. Para más abundamiento, y para quien sepa oírlo, se sentencia, aparte del adiós a la financiación no realista, que «los incentivos a la demanda [incentivos de política fiscal y de orden regional o municipal...] no harán más que agravar el desequilibrio». Y, para rematar la faena, se hace ver lo fea que es España por culpa de la burbuja inmobiliaria: «la dinámica del mercado inmobiliario se sostiene cada vez más en los colectivos que apenas necesitan recurrir al crédito hipotecario. Entre éstos, además de las personas que pueden comprar una vivienda gracias a haber recibido una herencia, destacan los extranjeros no residentes».

A nosotros no nos hace falta que Funcas nos pregunte cuándo se producirá la caída. Nosotros sabemos que, si Funcas se pone así de ortodoxa (el Ladrillo como estafa —engaño + daño— de activos ficticios), es que el grueso de la corrección valorativa que compete a las Cajas de Ahorros y a sus tentáculos ya está operativo. Ya están a salvo, pues. Y toca avisar de que, por fin, estamos en los malos tiempos de Basilea IV para el bancasombrismo.

Recordemos que este 'airbnb pseudobancario' que es el bancasombrismo se forja a golpe de fondos y sociedades de 'himbersión', las más de las veces administrados por adalides del anarcocapitalismo, ahora jodidos porque no saben a quién quieren más, si a papá (trumpstein) o a mamá (musktamina), como se ha evidenciado en ese aquelarre procripto que ha sido el bochornoso «Madrid Economic Forum», con el presidente criptobró de la Argentina diciendo: «Quiero que sepan que frente a los socialistas de mierda, siempre voy a estar de su lado»... para que me compren mis tokens y yo, tirar de la manta con 'loh miyoneh'. Los socialistas de mierda son ellos.

Lo que nos importa a nosotros es que esto de idealistinsa y Funcas es Tuit en todo lo alto.

Gran día, hoy.

[Asdrúbal el Bello]

El mundo que viene.

https://www.borm.es/services/anuncio/ano/2025/numero/2665/pdf?id=836713

pp 35-50

[Saturio]

¿Los Noruegos se están quejando de que los mercados Europeos no son tan exóticos como el americano?.

Que lo metan en Bitcoins que me han dicho que va to the Moon.

[Currobena]

Los europeos llevamos muchos años viviendo de los pisitod y ahora vienen las consecuencias, ya no podemos fabricar ni coches sin permiso de China.


https://www.autonews.com/europe/ane-china-exports-tariffs-rare-earths-evs-0604/

[el malo]

Hay muro de pago, pero el titular y la entradilla ya cantan más que un canario.

La costa catalana sufre para encontrar personal: “O se reinventa el sector turístico o no quedará nadie”

Sindicatos y trabajadores acusan a la patronal de estar alejada de la realidad, mientras los empresarios culpan al Govern por falta de implicación.

Que pague Papá Estado, y privatizar beneficios y socializar pérdidas. Lo de siempre, vamos.

No descarten que el "tuit" sean los turistas no volviendo con el servicio que se van a encontrar.

Todo Ponzi acaba cayendo por algún sitio. A diferencia de 2008 no hay una burbuja de construcción y de crédito, pero hay otros elementos que pueden caer. Negocios cerrando por alquileres abusivos. Trabajadores marchándose. Invierno demográfico. Se puede apostar por ver qué elemento cae primero, pero en todo Ponzi siempre hay uno que cae. Sin excepción.

La costa catalana sufre para encontrar personal: “O se reinventa el sector turístico o no quedará nadie”
Sindicatos y trabajadores acusan a la patronal de estar alejada de la realidad, mientras los empresarios culpan al Govern por falta de implicación

Marta Rodríguez
Girona - 04 jun 2025 - 05:15CEST

¿Por qué nadie quiere ser camarero tampoco este verano? Los problemas para encontrar camareros se agudizan a cada temporada que pasa, una situación que ha ido empeorando desde que, tras la pandemia, los trabajadores fueron a otros sectores. Empresarios, sindicatos y trabajadores coinciden en el diagnóstico, pero difieren en quién tiene la culpa. Los empleados de la restauración, buena parte de ellos jóvenes, no ven atractivo un sector en el que la tónica son los sueldos bajos, los pocos días de descanso, las muchas horas de trabajo y un convenio colectivo caducado y que en general no se cumple. Los sindicatos consideran que el sector se resiste a cambiar un modelo “de esclavitud moderna”, reclaman más sanciones. “O se reinventa el sector turístico o no quedará nadie”, auguran otros trabajadores. Mientras, los empresarios se muestran desesperados para encontrar mano de obra: “Ya no buscamos profesionales, sólo personas”, lamenta uno.
La hostelería y la restauración en la costa catalana siguen a la deriva y con daños irreparables en la línea de flotación. Es un pez que se muerde la cola: las condiciones laborales no mejoran y los trabajadores no quieren pasar por el aro. El último convenio colectivo, correspondiente al periodo 2022-2024 (y por lo tanto ya caducado), incluía algunas mejoras laborales, pero en general —en grandes hoteles con representación sindical, la situación es mejor que en bares y restaurantes— no se cumplen, pese a que algunos empresarios recuerdan que tuvieron que cerrar un día a la semana o reducir horarios para cumplir y poder dar dos días de descanso a su personal.

Todos coinciden: “La prioridad de quien busca trabajo ha cambiado”. Tanto el presidente del Gremio de Hostelería de Lloret de Mar, Enric Dotras, como el portavoz de la Federació Empresarial d’Hostaleria i Turisme de Tarragona, Xavier Guardià, tienen claro que el sector es poco atractivo por factores como horarios de difícil conciliación, dificultad para encontrar vivienda, malas conexiones de transporte y temporalidad. Dotras pide a las administraciones que más que potenciar la política del subsidio, fomenten la ocupación. “Los que reciben una ayuda no quieren emplearse ocho meses, porque entonces la pierden, prefieren hacer trabajos sueltos”. Por eso pide que “dejen las ayudas en suspenso si hay un alta laboral y se recupere con la baja”. Esta situación es común en otros sectores como la pesca y la agricultura, apunta. Guardià cree que otro tema a analizar es “la alta siniestralidad, porque el número de bajas es altísimo”.
Contundente se muestra el vicepresidente de la Federación de Hostelería de Girona, Jesús Pont: “El sector está muy molesto porque no se le escucha”. “Las políticas sociales han pasado por encima de las de ocupación y se ha favorecido el perder las ganas de trabajar, hay que potenciar el esfuerzo”, afirma. Para Pont “es necesario que se apueste en firme por un sector que, por ejemplo, en Girona, representa el 20% del PIB. “Debe haber diálogo, políticas de formación y ocupación que dignifiquen el sector”. Cree que “la administración va por un camino y la realidad por otro”. Por ello vaticina un futuro nada esperanzador: “El panorama actual hace que los hijos no quieran seguir en las empresas familiares”.

“Si no estamos preparados para poder dar servicio a tanta gente, que las administraciones limiten la entrada y no potencien el turismo, a ver si así ven la realidad”, dice Maurici, hotelero y restaurador de Begur. “Así los pequeños no sobreviviremos, todo serán grandes cadenas”, augura.
Para el secretario general de UGT en Girona, Maxi Rica, “se están haciendo cosas mal”. El convenio —que establecía mejoras como dos días seguidos de descanso semanal, un fin de semana al mes y jornada de 8 horas— acabó en 2024, y ya se negocia el nuevo. “Se ha avanzado, pero no suficiente, y un sector con mucha pequeña empresa lo dificulta”, asegura. Critica que “la patronal en lugar de aprovechar la negociación colectiva para transformar el sector, haciendo un diagnóstico real de la situación y buscando soluciones en común, pretende desregular y restar derechos salariales”. “Debe asumir responsabilidad, no todo es la administración”, afirma y les invita a “analizar porque no encuentran personal que no requiere alta calificación”. Para poder cambiarlo ve “necesaria una nueva Ley de Turismo de Cataluña que sustituya la actual, desfasada y economicista” y, como el sector, “desconectada de la realidad”.

La nota positiva llega desde la formación. Se llenan las plazas. El director de la Escuela de Hostelería y Turismo de Girona, Jordi García, explica que han hecho acciones para visibilizar los estudios y sus salidas y todo ello ha dado resultados. Además, sus estudiantes salen con trabajo. García cree que la mayoría de los empresarios sí que reconocen que se necesita un cambio, sobre todo porque “por más preparado que salga el personal, lo que acaban valorando es su tiempo. Las prioridades han cambiado, buscan conciliar trabajo y tiempo libre, más que dinero”. “Poco a poco el sector está mejorando, debería reconocerse y seguir por este camino”, indica.

Albert lleva 40 años sirviendo comidas en la Costa Brava, ha visto un ligero cambio, durante años no ha tenido descanso en verano y ahora tiene un día. Pero lamenta: “Seguimos falseando horarios y cobrando en negro porque el objetivo del empresario es llenarse los bolsillos”. “Tras la covid no ha habido ni una inspección de sanidad ni de trabajo” afirma, y se muestra convencido de que “si no asustan al empresario con grandes sanciones, el convenio no sirve para nada”.

El sector turístico, motor principal del territorio, ocupa a más de medio millón de personas en Cataluña. A finales de abril había 325.717 parados en las oficinas del SOC, 11.313 menos que en abril de 2024, con un descenso del 3,36% en los últimos doce meses. La mayor bajada del paro ha sido en Girona, de 1.169 personas (3,93%) y la menor en Barcelona, con un 3.226 (1,31%).

Me he tenido que leer varias veces este "artículo" para intentar asimilar el despropósito. Estos días estoy especialmente sensible con el tema por el tema que les comenté más atrás sobre esa desconexión entre los directivos de las empresas y el mundo real.

Parece que los hosteleros aún no se han enterado de que el alojamiento sólo es la puerta de entrada del turista (alojamiento y transporte son lo mínimo imprescindible para tener al turista en el lugar). Cada euro gastado en transporte + alojamiento es un euro menos que se van a gastar en ocio. Si me pulo todo mi presupuesto en el avión + el hotel/apartamento turísitico, me pasaré las vacaciones comiendo bocadillos y comprándome las cervezas en el supermercado. Por el contrario, si transporte y alojamiento son baratos, no me importará comer fuera todos los días y tomarme unas copas en una terraza mirando al mar, ni que mis hijos correteen alrededor con un cucurucho en la mano que acabo de comprar en la heladería de la calle de al lado.

Me parece digna de estudio la frase esa de que buscan "a alguien", ni siquiera con experiencia, símplemente "a gente". Perfecto, una actividad que supone el 20% de tu PIB y estás tan desesperado que ni siquieras buscas profesionalizar, sólo poder seguir aguantando el tipo. Le echas la culpa a las paguitas y las ayudas, pero hace un momento dices que la gente quiere conciliar y no encuentran vivienda (vaya, los esclavos ya no quieren dormir en cama caliente y currar 3 meses seguidos sin descanso). Yo conozco a gente que hacía eso hace 25 años, se iban a la costa o a las islas a trabajar como cabrones durante 3 meses y volvían demacrados, con 10-15 kilos menos de peso, y con los bolsillos lo suficientemente llenos para vivir los 9 meses del resto del año. Hoy es imposible. La burbuja tan brutal de costes fijos hace que con ese sueldo apenas te de para los meses que estás trabajando.

Lo he dicho por activa y por pasiva, no es un tema de sueldos, es un tema de costes. No sólo es el inmo, que también, es que un sueldo no da para nada. Y gran parte de culpa la tienen los impuestos (reales y empotrados).

Luego tenemos a los sindicatos que no han currado en su puñetera vida diciéndole al hostelero lo que tiene que hacer. No me interpreten mal, por supuesto que la gente que trabaja en hostelería merece un descanso, pero ya me dirán qué hace el empresario que tiene un bar de copas en Gandía si tiene que dar libre a sus empleados un fin de semana. ¿Contrata más? Claro, paga más impuestos. Sube las copas (por las que también paga más impuestos) y date cuenta de que el turista ya se ha dejado toda su pasta en el transporte y alojamiento y en vez de tomar copas en tu garito se va a la playa a hacer botellón. Y no es que no quiera ir a tu terraza, es que de dónde no hay, no se puede sacar.

En lo que parece que se van a poner de acuerdo muy pronto es en darse cuenta de que España no es Suiza y de que los guiris no son idiotas. Durante unos años nos creímos que la costa española era Saint Tropez y que los guiris tragarían con cualquier precio con tal de meter sus pies blanquitos en nuestras playas con bandera azul y pagarían 25€ por cabeza (bebida aparte) por comerse una paella mirando al mar. Nosotros lo valemos. Spain is different.

Resulta que San Juan de Alicante no es Mónaco. Ni Marbella es ya lo que era (no se si han pasado por allí en los últimos años pero madre mía qué despropósito). Donde había buenos restaurantes y boutiques de moda hay teterías y locales de shisha que invitan entre poco y nada a entrar.
El Puerto Banús del glamour y la jet set de cuando yo era niño se ha vuelto un nido de narcos anabolizados hasta arriba de esteroides con coches de gama alta. Si el tío gilito levantara la cabeza se volvía él mismo al hoyo del susto.

Ya estarán ahí otros países deseando llevarse el turismo que salga espantado de España. Con más seguridad, mejores precios y con un servicio más profesional. Nos vamos a comer un mojón.

[sargento.algodon]

Buenas tardes. Le daré una vuelta a las definiciones. Mi profesor de Derecho Político era bastante exigente en eso.

Vengo a traer esta entrevista en la última página de El Mundo:

https://www.elmundo.es/papel/2025/06/09/6845a92121efa04e468b457b.html

Javier Burón: "Hay que sacar del mercado de la vivienda a los niñatos que exigen rentabilidades de dos dígitos desde Nueva York"
Dirige la empresa pública de vivienda de Navarra. Antes, trabajó para el Gobierno Vasco y el Ayuntamiento de Barcelona. Publica 'El problema de la vivienda' (Arpa), una guía de soluciones parciales pero realistas a la crisis de acceso inmobiliario.

Lo que sigue, en el muro de pago... pero los comentarios están abiertos y son los esperables.

[Fomento Cemento]

Buenas tardes. Le daré una vuelta a las definiciones. Mi profesor de Derecho Político era bastante exigente en eso.

Vengo a traer esta entrevista en la última página de El Mundo:

https://www.elmundo.es/papel/2025/06/09/6845a92121efa04e468b457b.html

Javier Burón: "Hay que sacar del mercado de la vivienda a los niñatos que exigen rentabilidades de dos dígitos desde Nueva York"
Dirige la empresa pública de vivienda de Navarra. Antes, trabajó para el Gobierno Vasco y el Ayuntamiento de Barcelona. Publica 'El problema de la vivienda' (Arpa), una guía de soluciones parciales pero realistas a la crisis de acceso inmobiliario.

Lo que sigue, en el muro de pago... pero los comentarios están abiertos y son los esperables.

Pongo la entrevista completa, aunque esté tipo no sea santo de mi devoción:

Entrevista No Vista
Javier Burón: "Hay que sacar del mercado de la vivienda a los niñatos que exigen rentabilidades de dos dígitos desde Nueva York"
Dirige la empresa pública de vivienda de Navarra. Antes, trabajó para el Gobierno Vasco y el Ayuntamiento de Barcelona. Publica 'El problema de la vivienda' (Arpa), una guía de soluciones parciales pero realistas a la crisis de acceso inmobiliario.

09/06/2025 11:58

Escribe sobre la propietarización, la venta de viviendas sociales a sus inquilinos en la dictadura, como el principio de la crisis. Pero esa venta hizo que España fuese una sociedad de clases medias, que millones de españoles estabilizaran sus vidas.
Y no digo lo contrario, ni que fuera mala decisión. No sé si habría tomado otra si hubiese trabajado en ese momento, con las herramientas que había. El franquismo se puso unos objetivos en vivienda y los cumplió. Para los boomers, para mis aitas, fue una política exitosa. Para los X que llegamos detrás quedó poco. Para los milenials y los Z, nada. La averia de país no es que esa política no hiciera un bien a los boomers sino que ha ofrecido cada vez menos a sus hijos.

¿Qué ha ofrecido a sus hijos y nietos?
Mi primera vivienda la compré en Madrid con 28 o 29 años, en los años de Aznar. Se nos ofrecía vivienda privada, de mercado, con hipoteca. Bueno: a los que pudimos pagar, nos fue más o menos bien. A los que les pilló la burbuja, mal. Fue mucha gente, eh, quizá medio millón de familias, pero no diría que mi generación viviera en un conflicto absoluto. Ahora, a los milenials, ¿qué les ofecemos? Alquiler de mercado, malo, caro, no muy profesionalizado y en un conflicto grave con los usos a corto plazo. Hablo de usos turísticos, expats, digital nomads, pijos, conmuters... Gente que no tiene un proyecto de vida y que compite por la vivienda con gente que sí. ¿Y a los Z? Les ofrecemos compartir piso.

Y eso ocurre dentro de las familias. Que los abuelos van desahogados y los nietos no se emancipan.
Los nietos no tienen nada y los abuelos son arrendadores. Mire, somos un país desarollado... ¿por qué no resolvemos la avería? Porque no la vivimos igual. La gente de izquierdas me dice que solo importa la clase social porque hay boomers que viven de alquiler. Los hay pero no son tantos. Y hay muchos boomers que no tienen segunda residencia y que no son arrendadores.Sí, pero casi todos los arrendadores son boomers. La clase social importa pero creo que marca tanto o más la generación. Luego existe ese juego de decir «los jóvenes viajan y tienen un consumo hedonista, no se esfuerzan»... Es verdad: mis aitas trabajaron como jabatos, pero el sistema les fue propicio.


En el libro habla de culpables concretos. ¿No es la crisis de la vivienda un fracaso colectivo?
Los pirómanos y los estúpidos existen. Y existen las decisiones pasivas, por decantación... Los primeros gobiernos de la democracia no hicieron un juicio crítico de la situación. Crítico no es destructivo, es pensar: miren, no tenemos parque de viviendas sociales pero tenemos una clase media estabilizada; ¿qué hacemos? Los gobiernos de Felipe González basaron el estado del bienestar en educación, sanidad, infraestructuras... La vivienda era cosa del mercado. Luego, Aznar siguió esa línea con una política infantilmente radical: «Hagamos mucha vivienda y los precios serán accesibles».

¿Y por qué el mercado nos provee con eficiencia de servicios básicos, pero no de viviendas accesibles?
Porque las viviendas generan ahorro. Son, objetivamente, una buena inversión. Y ahora, con una concentración de capital brutal, con mucha gente que tiene mucho dinero que tiene que colocar, están muy demandadas. Y más en España donde resulta que generamos unos artefactos que están muy bien, unas ciudades seguras, compactas, bonitas, en las que la vida es sencilla. Además, los directivos internacionales que vienen no renuncian a nada respecto a Londres. Venir a España no es hacer una carrera de segunda. Recibimos flujos así y es un éxito, ojo. El fracaso es no regularlos.

La concentración de capital no parará aunque seamos conscientes del problema. ¿Qué es previsible que ocurra? No pregunto lo que quiere que ocurra sino lo probable.
Me niego a creer que mi país se suicide con la vivienda. Este no es una porquería de país, es un gran país que ha cogido los trenes del progreso. En infraestructuras, en cultura, en servicios públicos... Generamos buenas empresas privadas y profesionales. Y hay algo más:este no es un problema español, es europeo. Por primera vez hay un comisario y un plan europeos de vivienda. Y esto quizá sí que sea un deseo, pero puede que la aparición de Trump nos lleve a liberarnos de los niñatos de 30 años que desde un fondo de inversión en Nueva York exigen a los gestores de viviendas rentabilidades rápidas de dos dígitos... Hay cartas para jugar la partida sin ellos. En Europa hay empresas privadas que hacen vivienda protegida y que no son perfectas pero funcionan. Atraigámoslas. Cierta izquerda cree que todo se resuelve regulando. Hay mucho que regular, sí, pero sólo con regulación no se resuelve todo. Hay que generar una oferta pública y público-privada. Necesitamos regulación y oferta, las dos cosas.

La Última Pregunta
P. ¿Cuál es la pregunta más impertinente que le han hecho? ¿Y qué respondió?
R. Me molesta la tozudez al hablar de fondos buitre especuladores. Existen, sí, pero la columna vertebral de la oferta es otra, atomizada en pequeños caseros.

[asustadísimos]

[MURCIA LA SIMPLE.— Murcia ha sacado un decreto-ley de simplificación administrativa:
https://www.borm.es/services/anuncio/ano/2025/numero/2665/pdf

Es innecesario. El espíritu de esta norma impregna todo el Derecho Administrativo nacional.

Es una norma ideológica cuya exposición de motivos da risa. Los 'awake' dan tanta risa como los 'woke', solo que en formato chiste de Eugenio. Debiéramos suponer que lo no simplificado es propio de 'socialistas de mierda' (¿como los fachas?).

Pero lo más gracioso es que no sabe que la cuestión de la simplificación está abandonada porque 'simplification' en inglés significa presentar con sencillez una cosa compleja (en inglés, la palabra para sencillo es 'simple'); sin embargo, en español distinguimos entre sencillo y simple, de modo que simplificación tiene tufillo a convertir en simple algo que es complejo, por ejemplo, cortarle las alas a una mariposa. De modo que simplificación es un 'false friend', aunque no tan bestia como 'concrete'. Cosas del laxismo angloléxico de la cultureta de los trabajadores-directivos de empresa, todo el día luchando para que no les confundan con la masa obrera.

En Murcia, pues, se confunde simple con sencillo o, lo que es lo mismo, complejo con complicado.

En el fondo es una forma de decir: «¡Pero qué simples aunque complicados (como obreros fachas capitalistitas) que somos los legislatillas murcianos, pijo!». En Murcia también les gusta la «cervecilla, ¡siu, siu!».

Esta cuestión de la mal llamada simplificación administrativa está superdebatidísima y hay que tener mucho cuidado con ella. Hoy se usa el circunloquio «reducción de cargas administrativas». Sin embargo, la exposición de motivos de la norma murciana te introduce en un temita filosófico: el antirregulacionismo como policía del supuesto exceso bienestarista 'liverticida'. «Te quito la pensión para simplificar».

Para nosotros esta norma murciana debiera haberse llamado «decreto-ley de interdicción de la chuminá administrativa (o del 'complicatus interruptus')». Y su artículo único: «Queda prohibido, en las administraciones públicas murcianas, todo lo enmarañado, difícil de comprender, enrevesado, confuso, dificultoso, intrincado, lioso, alambicado, engorroso y peliagudo, y la 'reformatio in peius'».

Lo de la 'reformatio in peius' lo digo por lo siguiente. Que no se pueda agravar la situación jurídica del administrado por haber presentado un recurso de reposición o de alzada administrativa no hay que prohibirlo. ¡Es una causa de nulidad de la resolución de dichos recursos! Sin embargo, al principio de las CC. AA., una de ellas con poca tradición jurídica (en Granada no hubiera pasado nunca, por ejemplo), un buen día no sé quién acordó literalmente: «Se prohíbe la 'reformatio in peius'». Que es como decir que se prohíbe pedir la declaración por el IRPF para ponerte una multa de Tráfico, ejemplo paradigmático de otra cosa que no procede ni prohibir ni no prohibir, la desviación de poder en el uso de unas potestades para fines distintos de los propios de la potestad desviada.

¡Qué loquita está la derecha política!, evidentemente porque el Capital & Dinero le ha quitado el juguete, El Ladrillo. Ahora necesita volver a lo de siempre: la caja fiscal-presupuestaria, perdón, la colaboración público-privada ('colaboración' de lo público con lo privado).


P. S.: Para ejemplo de no simplicidad, la exposición de motivos de la norma murciana que empieza con un error sintáctico: «la necesidad de simplificar... se transformó en Estado social de Derecho». Y continúa con un párrafo hilarante en una administracioncita regional que solo tiene 45 municipios y su economía es la huerta: «conforme se multiplicaban las funciones públicas a lo largo del siglo XX, se incrementó en la misma medida la regulación normativa en todos los ámbitos, hasta alcanzar un nivel que en ocasiones resultaba difícil de conciliar con la seguridad jurídica». Pobreticos, los zagalicos panochillos, tan inseguros jurídicamente, ellos, ¿para cobrar o echar a los bichos? ¡Qué rrridículo más grande, por Dios, la derecha falsoliberal, pisitófila, creditófaga, crematicida, ultrajaeuros y fiatfóbica de provincias! La próxima norma, porfa, que se llame «ley de la oferta y demanda».

[asustadísimos]

FUNCAS, COMO QUIEN NO QUIERE LA COSA, OFICIALIZA EL ADIÓS AL POPULARCAPITALISMO ANTICIPADO POR EL BANCO ESPAÑA.—

Lo tienen aquí:

https://elpais.com/economia/negocios/2025-06-08/sintomas-de-burbuja-inmobiliaria.html

https://archive.is/AyCFx

En el blog de Funcas:

https://blog.funcas.es/sintomas-de-burbuja-inmobiliaria/

La lectura del artículo es obligatoria para todo aquel que quiera saber dónde estamos en el gran proceso popularcapitalista español, cuyas etapas han sido:
— 1986-1989 1.ª alza explosiva
— 1998-2006 2.ª alza explosiva (vaciamiento de las Cajas de Ahorros)
— 2006-2010 Pinchazo de la Burbuja
— 2012 Rescate UE
— 2016-2018 Reburbujeo para Desagüe de los bancos de depósitos supervivientes
— 2018-2022 Repinchazo velado
— 2021-2024 Ayuda UE + Desinmobiliarización (nadie se cree los valores de catálogo y, mientras, de alquiler)
— 2025 Nuevo patrón de Producción-Renta-Gasto, con planificación central y estabilidad fiscal y monetaria

Funcas no solo establece que El Ladrillo es un negocio híbrido (vivienda y juego piramidal de dinero-sin-trabajar o timo, que llamamos El Ladrillo). Alienta a «anticipar la inflexión», pero ¡presenta un gráfico que contiene dicha inflexión infinitesimalmente hablando! (nuestra edición del gráfico de Funcas, afinen el ojo):



Parece un cambio insignificante. Pero por primera vez desde que se organizó el reburbujeo artificial (reburbujeo para desaguar de basura inmobiliaria que anegaba —ya no— los Balances de la banca al sol regulatorio) los 'fundamentales' despiertan en detrimento de las fantasías animadas de ayer y hoy.

Aún no se plantea Funcas cuánto de esos supuestos fundamentales están inflamados por los propios valores de catálogo de compraventa fantasiosos. Así que imagínense lo puede a llegar a desinflarse la ganancia usuraria en este juego piramidal-generacional de dinero-sin-trabajar en que se ha convertido la necesidad de vivienda de la Nación.

Hay definiciones de burbuja que se usan para hacer creer que no la hay. Pero, si la cosa se pone fea, todos nos ponemos de acuerdo en que «hay burbuja cuando los precios los determinan las expectativas de revalorización», lo que en términos del Enfoque de la Renta es que «hay burbuja cuando la Renta no explica los precios», es decir que hay más 'derecho' a filetes de bisonte —Renta— que bisontes cazados —Producción— (v. vídeo YouTube «Si Ladrillo, sin bolsillo»; elipsis condicional de cuatro palabras, con Ladrillo en mayúscula, nombre de la ESTAFA; son 3 min.; lo mejor, al final y en la descripción).

Cuando fue el Pinchazo de la Burbuja 2026-2010, todo quisque acabó diciendo esto así —las mismas palabras—, con el banco España, Funcas y el servicio de estudios del BBVA a la cabeza, e incluso la dirección ideológica del propio sector.

El melón esta vez lo ha abierto el banco España apenas hace 10 días. Y todos, a obedecer:



Esta información es importantísima porque:
• establece un nivel de sobrevaloración (8,5%) imposible de administrar sin una caída nominal de precios, en un contexto desinflacionario, incluso deflacionario (si consideramos el EUR/USD); y
• recorta en un tercio la tan cacareada 'falta de oferta' (de 600.000 a 400.000 viviendas), es decir, desarbola el argumento engañoso de que los precios usurarios se deben a la escasez, en términos de la 'ley de la oferta y la demanda', y no al mero anticipo de hipotéticas subidas futuras de precios, eufemismo para referirse a expectativas de revalorización (humo).

El gráfico de Funcas puede parecer tímido. Estábamos echando uno de esos pulsos de fuerza a codo en mesa. Parecíamos vencidos. Nuestro brazo retorcido y dolorido. Los nudillos, a punto de tocar. La moral, sucumbiendo con tal de acceder a ese tótem que es una mierda de vivienda. Ultraje al dinero. Y, de repente, a milímetros de la superficie de la mesa, nuestra fuerza despierta. Comienza la remontada.

Nunca habíamos visto nada parecido al gráfico que nos propone Funcas. Es burbujista sin remilgos, por la desproporción entre fantasías y supuestas realidades. Pero lo importante no es esto, que todos nuestros cerebros saben. Lo importante es que Funcas actúa como el tritón con su caracola invocando al trueno. Es una actuación todavía cohibida, sí, pero es el inicio de la resaca del delirio puesta ante tu ojo por una institución central.

Y puesta ante tu ojo con una trampa inteligente dirigida al enemigo. Me refiero al mal uso intencional del concepto de 'subyacente'. En Finanzas, subyacente es lo que no es colateral. Colateral es que va al lado del negocio principal, p. ej., la hipoteca y el préstamo. Subyacente es que comparte naturaleza jurídica o económica con el negocio de referencia, p. ej., el bono y sus cupones o la acción y las opciones y futuros.

El alquiler no es el subyacente de nada en la estafa de El Ladrillo. En su caso, la vivienda sería el subyacente del alquiler.

El Ladrillo solo es un simple negocio piramidal (lo que sacas es lo que mete otro) amalgamado con un negocio tradicional con un bien básico de consumo duradero y obligatorio. Afinando lo dicho, en el mejor de los casos, el tramo no usurario del precio sería el subyacente del alquiler, alquiler que se financia con rentas productivas (Trabajo & Empresa), no lo olvidemos.

De ahí que el gráfico propuesto por Funcas sea tan tumbativo. Representa subliminalmente los dos tramos de los precios inmobiliarios: el inmueble en sí —lo razonable— y el humo —lo irracional—, al tiempo de que evidencia que el alquiler es insuficiente para justificar los precios.

El alquiler es, como decimos en este blog, un mero premio de consolación en la estafa del Ladrillo. El alquiler es decepcionante para el que se niega a aceptar que se trata de una estafa. «¡Que te suban el salario!... a mí me ha costao tanto y tú me pagas cuanto... y si no, que te den!». Funcas hace bien jugando cínicamente con el embrollo intelectual en que nos tiene metidos la retórica de la estafa. Lo hace aposta porque es una entidad consustanciada con el sistema financiero y, por tanto, sabe perfectamente qué es y qué no un subyacente.

Se usa intencionalmente subyacente en sentido vulgar, como eso objetivo y legítimo, pero oculto a simple vista, que debiera yacer cabalmente debajo de los valores de catálogo delirantes, y que los harían moralmente presentables, cosa que se sabe imposible.

Además, Funcas nos dice que el alquiler solo explicaría, poco más o menos, 1/3 de la ganancia, por lo que, en puridad, procedería un ajuste, qué curioso, del –60% aproximadamente. ¿Os suena? En efecto, según Funcas 2/3 responden a lo que irónicamente llama «anticipación de subidas de precios», como decimos, humo.

Humo es lo que busca todo jugador de pirámides. ¿Quién, aparte  de los usureros, necesita que en sus mordidas subyazcan cosas moralmente presentables, en vez de tiparracos y tiparracas que se aprovechan de situaciones de necesidad y se desgravan facturas falsas?

En suma, en 2025, hemos entrado, efectivamente, en fase de humo menguante. Lo siguiente que viene es de lo que avisa Funcas: la anticipación del rebobinado de la anticipación mal habida, el grueso del proceso de inflexión.

España ha dado la nota inmobiliaria en el mundo. El camino a recorrer para abajo es importante. No hay tiempo ni recursos. El ajuste va a ser intenso y rápido. Va a doler. No podemos permitirnos aterrizajes suaves de «3-4 años», como sugiere el sector.

¡Tiene que ser dentro de este mismo año!

Aquí manda el Capital & Dinero, no El Ladrillo. No puede ser que contratar un obrero sea casarte con su casero.

Los nudillos que van a tocar la mesa son los del otro. ¡Que sea fulminante!

Añadan que el banco España anda diciendo que, en esta y otras muchas materias, es mejor que la retórica prosistema la desarrollen otras instituciones con oferta de política económica, no solo monetaria. Él solo es una delegación del Banco Central Europeo. 100% cierto, desde la creación del Eurosistema, incluso antes, cuando el SEBC. Recordemos que el objetivo central del Eurosistema es que la inflación_IPC en la zona euro sea «menor, pero cercana al 2%». Y España, hoy: 1,9%. ¡Niquelao!

El gráfico de Funcas es tímido, sí, pero nuestro ojo sensible e informado es capaz de entender lo que verdaderamente nos está diciendo y la acerada crítica que esconde.

Saldrán mil voces a decir que solo es el inicio de una minicrisis coyuntural. «Esto son ciclos». Pero nosotros sabemos que no. No es solo «una» crisis coyuntural. Es «la» crisis coyuntural que acompaña un cambio estructural de tal envergadura que supone la transformación de la naturaleza del sistema, por lo que coincide con guerras, tensiones políticas insoportables y penuria generalizada. Es una inflexión triple: coyuntural, estructural y sistémica. Ya nada va a ser como antes. Es la muerte y resurrección del capitalismo en una nueva vida planificada centralmente, con vocación de estabilidad monetaria y fiscal, en un mundo multipolar.

¡Vivan el Capital y el Dinero! ¡Abajo el Ladrillo! El Ladrillo es la dictadura, una dictadura de proximidad.

¿Entienden lo loquitas que andan las derechas política y sociológica?

Vamos a asistir a una cascada de yatelodecíayo.

¡Puñetazo en la mesa de Funcas tras el pistoletazo de salida dado por el BdE-BCE y el Gobierno!

El boicot resentido al Acuerdo de Vivienda centralizado y la amenaza de argentinización en Madrid-Mierdrid también están en el nuevo ambiente de esta triple inflexión, umbral crítico de los procesos económico y social históricos.

Gran, gran día hoy, en España, 9 de junio de 2025.

[pollo]

https://elpais.com/economia/negocios/2025-06-08/la-destruccion-del-liderazgo-tecnologico-de-ee-uu.html

Saluos.

Ya, las políticas de Trump. Ya.


Los 40 años anteriores y sus ideas de bombero no tienen nada que ver.

[Derby]

https://bilello.blog/2025/the-week-in-charts-6-5-25

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