La caída del dólar

[Lego]

Del previo de prensa de ZH, dos noticias que salen el mismo día, y en la misma agencia (no es cosa de puntos de vista editorial):

http://www.reuters.com/article/2013/01/11/us-usa-fed-idUSBRE90A04K20130111

Fed hawks worry about threat of inflation

(Reuters) - Two top Federal Reserve policymakers expressed discomfort on Thursday with the U.S. central bank's easy monetary policy, in comments suggesting Fed Chairman Ben Bernanke may face more dissent this year.

Mientras, en otro despacho de la FED...

http://www.reuters.com/article/2013/01/11/us-usa-fed-kocherlakota-policy-idUSBRE90A03G20130111

Fed easing may not be aggressive enough: Kocherlakota

(Reuters) - The Federal Reserve's policy of zero interest rates and asset purchases is appropriate, perhaps even insufficient, given forecasts for weak economic growth and low inflation for years to come, a top central bank official said on Thursday.

A saber si esto significa que hay fisuras de verdad en la FED... o si sólo se trata de soltar comunicación que contente (y despiste) a todos.

[Decreasing Management]

Del previo de prensa de ZH, dos noticias que salen el mismo día, y en la misma agencia (no es cosa de puntos de vista editorial):

http://www.reuters.com/article/2013/01/11/us-usa-fed-idUSBRE90A04K20130111

Fed hawks worry about threat of inflation

(Reuters) - Two top Federal Reserve policymakers expressed discomfort on Thursday with the U.S. central bank's easy monetary policy, in comments suggesting Fed Chairman Ben Bernanke may face more dissent this year.

Mientras, en otro despacho de la FED...

http://www.reuters.com/article/2013/01/11/us-usa-fed-kocherlakota-policy-idUSBRE90A03G20130111

Fed easing may not be aggressive enough: Kocherlakota

(Reuters) - The Federal Reserve's policy of zero interest rates and asset purchases is appropriate, perhaps even insufficient, given forecasts for weak economic growth and low inflation for years to come, a top central bank official said on Thursday.

A saber si esto significa que hay fisuras de verdad en la FED... o si sólo se trata de soltar comunicación que contente (y despiste) a todos.

O han llegado al punto en el que las dos cosas a la vez son posibles, que se dispare la inflación y que no sea suficiente la expansión para evitar la depresión.

[Parado(x)]

[visillófilas pepitófagas]

Obviamente no porque vayan a hacer una moneda que poco mas y se hundiria en el manto por su propio peso. 

[pringaete]

Ostia puta, vamos a tener que ir pensando en himvertir en platino de ese ¿no? 

[CENAGAL]

...

¿Alguno de los que leéis de historia podría decirme si hay registro de algo comparable a esto? 


PS:   Mientras, Tyler Durden dando estopa con saña.
http://www.zerohedge.com/news/2013-01-09/brodskys-thompsonesque-trip-world-monetary-idiots-vs-krugmans-barbarians

jojojojo

We suspect the Japanese Ministry of Finance would soon mint a ¥100 trillion pair of chopsticks and put them on deposit with the BoJ. They could then purchase most if not all of the oil on the market today for future consumption! We are confident oil exporters would not raise their prices because they would have the magic chopsticks as collateral. And why wouldn’t all the world’s treasury ministries simply create priceless flux capacitors and use them to create all the taxes needed to self-fund their governments? (To do so Ben Bernanke would have to hand over its proprietary technology – the Fed “has a technology called a printing press…”)

Para mi es lo mismo que cuando decidieron cambiar las monedas de plata de cuarto de dolar por monedas de plata de cuproniquel, valor facial a cambio de chatarra. O cuando los billetes de dolar dejaron de ser intercambiables por plata. Abrir una nueva ventana de inflación devaluando la moneda. Lo han hacen por sistema pero la ocurrencia de escenificarlo con esa moneda de billon es completamente esperpentica. Es tan descarado que todo el mundo puede entender el mecanismo... ¿porque sacar esto ahora?

[Parado(x)]

Para mi es lo mismo que cuando decidieron cambiar las monedas de plata de cuarto de dolar por monedas de plata de cuproniquel, valor facial a cambio de chatarra. O cuando los billetes de dolar dejaron de ser intercambiables por plata. Abrir una nueva ventana de inflación devaluando la moneda. Lo han hacen por sistema pero la ocurrencia de escenificarlo con esa moneda de billon es completamente esperpentica. Es tan descarado que todo el mundo puede entender el mecanismo... ¿porque sacar esto ahora?

A lo mejor es que alguien va largo en euros y tras el acuerdo del "fiscal cliff", los datos macro de EEUU (mejores de lo esperado) y las ultimas declaraciones de la FED, necesita una ayudita para llegar al objetivo:

http://www.elconfidencial.com/mercados/bolsa/2013/01/11/goldman-sachs-ve-el-euro-en-137-dolares-8027

Puede ser simplemente una forma de que la gente acepte como algo normal seguir aumentando el techo de deuda o "nuevas medidas de estimulo" si le dan a elegir entre eso y la moneda. Si se propone algo absurdo, las otras medidas pareceran normales aunque en el fondo sean lo mismo (comprar activos por encima de su precio de mercado).

En cualquier caso, estan jugando con fuego ya que este tipo de cosas minan la credibilidad de una moneda  fiduciaria cuyo valor depende en gran medida de la confianza que tenga la gente en ella.

[Xoshe]

Hoy tengo una tarde ortodoxa. Así que reproduzco un libro de 1981 sobre el pensamiento de Gramsci.

"El ascenso constante del nivel de vida de la clase obrera durante veinticinco años, tras la Segunda Guerra Mundial, en los principales países imperialistas, ha sido un elemento crítico en la estabilidad política del capitalismo metropolitano. Pero el componente material del consentimiento popular hacia él, tema de polémicas tradicionales sobre las consecuencias del reformismo, es intrínsecamente inestable y pasajero, puesto que tiende a crear una progresión constante de expectativas que ninguna economía capitalista nacional puede asegurar en su totalidad, incluso durante largas oleadas de boom internacional, y menos aún en las fases de recesión; su verdadero «dinamismo» es, de este modo, potencialmente desestabilizador y puede provocar crisis cuando el crecimiento fluctúa o se estanca. Por contraste, el componente jurídico-político del consenso inducido por el estado parlamentario es mucho más estable; la constitución política capitalista no está sometida a las mismas vicisitudes coyunturales. Las ocasiones históricas en que ha sido activamente cuestionado por las luchas de la clase obrera han sido infinitamente menores en Occidente. En otras palabras, la ideología de la democracia burguesa es mucho más potente que la de cualquier reformismo del bienestar, y constituye la sintaxis permanente del consenso inculcado por el estado capitalista."
Platino, oro, lo que haga falta. Sin crecimiento esto no aguanta.

[pringaete]

En definitiva, es una moneda hecha de unobtanium.

[Gardel]

Y que mas dará que acuñen una moneda de platino??

Es un juego de demostracion de poder entre ellos, con monedita o sin ella le darán a la manivela tantas veces como sea necesario hasta que dejen de comprarles la deuda y después cambiaremos la hegemonía del dólar actual por otra moneda.

Yo quiero verlo.

[Parado(x)]

http://www.cash.ch/news/boerse_ausland/rss/fedchef_hoehere_schuldenobergrenze_ist_wichtig-3017800-598

Bernanke pide aumentar el techo de la deuda para evitar la bancarrota.

O eso o la moneda 

O simpa el mes que viene...

http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/reserven-bundesbank-will-deutsches-gold-zurueckholen/7629600.html

Tras el informe de la comision parlamentaria...

El Bundesbank repatriara todo el oro almacenado en Francia y gran parte del almacenado en EEUU (todavia no dan cantidades exactas)

Por sus posibles repercusiones es, por ahora, el noticion del 2013... (posible efecto dominio, posible shock en el mercado del oro papel, repercusiones geopoliticas y monetarias...)

Estara cerrandose la ventana del oro en dolares?
Habra un segundo simpa si no pueden devolver el oro almacenado en la FED a todo el que lo pida?
El posible efecto domino, posiblemente haga quebrar el mercado del oro-papel seria como un bank-run a nivel mundial... el fin del COMEX como referencia del precio para el oro disparandose el precio del oro fisico.
Dolares volviendo a EEUU para intentar comprar oro en dolares antes de que la ventana se cierre? Imprimir mas dolares para intentar comprar el oro fisico que no pueden cubrir las posiciones cortas y ventas al descubierto de los grandes bancos de Wall Street?

En fin, a ver en que para todo esto...

[tomasjos]

Del Blog de Marat extraigo un artículo sobre las consecuencias de las sucesivas QEs. Se espera subida de tipos de interés en USA y UE.
http://marat-asaltarloscielos.blogspot.com.es/2013/01/la-volatilidad-del-dolar-y-su-efecto-en.html
Óscar Ugarteche, Ariel Noyola Rodríguez. Alainet

La inyección masiva de dólares vía los programas de facilitación cuantitativa [Quantitative Easing][1]favoreció la depreciación del tipo de cambio dólar/euro en los últimos meses. Prevalece la especulación financiera con posiciones largas, compra de divisas a un precio determinado que esperan venderse en el futuro a un precio mayor, pasando de 1.240 a 1.333 dólares por euro de julio de 2012 a enero de 2013.[2]

Tanto el programa de Transacciones Monetarias Directas (OMT, por sus siglas en inglés)[3] del Banco Central Europeo (BCE), equivalente al QE estadounidense, como el último rescate a Grecia en diciembre apostaron por recobrar la confianza en el euro y reducir la volatilidad cambiaria, sin embargo, se han probado insuficientes.

El fortalecimiento del proceso de integración mediante la conformación de una Genuina Unión Monetaria Europea (GUME) se paralizó en diciembre. El proyecto del GUME se inició a mediados de 2012 con los siguientes elementos: a) una Unión Bancaria, b) un mecanismo de recuperación y quiebra para los bancos en problemas, c) un presupuesto especial para absorber shocks externos, c) un programa de transferencias supranacionales bajo condicionalidad y d) una entidad fiscal supranacional.

El salto subyacente hacia un gobierno supranacional europeo fue rechazado por varios líderes europeos, en especial Alemania. Estos emplazaron al presidente del Consejo Europeo, Van Rompuy, a presentar una nueva propuesta en junio próximo. El problema que ha emergido es que tras sesenta años del proceso de integración, su naturaleza supranacional –que define a la integración y la distingue de la subordinación-, donde los Estados se someten a la voluntad del acuerdo común expresado en el ente político unitario, está en cuestión.

Cuando Estados Unidos entró en recesión, la Reserva Federal (Fed) empezó a inyectar dólares para evitar la deflación y apuntalar el crecimiento. El efecto de esto ha sido depreciar el dólar con el subsecuente efecto sobre Europa. La crisis en la Zona Euro se profundizó: la depreciación del tipo de cambio dólar/euro incrementó el costo de las exportaciones extra zonales -25% del total- y la volatilidad cambiaria.

Con el argumento de incrementar la productividad, los gobiernos respondieron con políticas de austeridad contrayendo el comercio interno europeo. Las tasas de crecimiento cayeron y las prospectivas de recuperación apuntaron a la baja.[4] El resultado es un círculo vicioso que aumenta el riesgo en Europa y genera nuevas apuestas especulativas en el mercado cambiario y de deuda.

América Latina (AL) por su parte, tras la experiencia de la década del ochenta, aplica ahora, con excepciones, políticas de tipo cambio flotante, reducción de la deuda externa en el PIB y del costo del servicio de la deuda en la balanza de pagos, que se cuentan dentro de las condiciones que han reducido su vulnerabilidad.[5] El EMBI [Emerging Markets Bond Index] elaborado por JP Morgan Chase, que mide las posibilidades de impago de la deuda externa de un país emergente, se encuentra en su mínimo para la mayoría de los países de la región.

No obstante desde 2002 –pero más desde el 2007- se viene observando la apreciación de los tipos de cambio de México, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Uruguay espejo de la depreciación del dólar. Las tasas de interés negativas en EU y Europa que empujan la liquidez hacia AL, aprecian los tipos de cambio. Las excepciones son Venezuela y un tanto Argentina.

En los próximos meses la lucha contra el fortalecimiento cambiario y su impacto negativo en las exportaciones de la región continuará. La tasa de crecimiento del PIB de las economías emergentes seguirá su tendencia al alza en comparación con el estancado G7.[6] Sin embargo, una vez que la Fed cierre el grifo de la liquidez y las tasas de interés suban en Estados Unidos o Europa, el mercado de materias primas caerá en picado junto con las monedas latinoamericanas. El ‘auge’ bien podría terminar en colapso.

Ciudad Universitaria, Coyoacán, 18 de enero de 2013

Editorial del Observatorio Económico de América Latina (OBELA), UNAM: Instituto de Investigaciones Económicas. Fecha de publicación: Enero (2013). Disponible en Web: http://www.obela.org.



[1] Los programas de facilitación cuantitativa [Quantitative Easing] tienen por objeto inyectar liquidez a la economía mediante la compra de valores hipotecarios.
[2] Hastings, Michael. “El efecto Draghi del Euro podría estar llegando a su fin” en Wall Street Journal. Fecha de publicación: 07-01-2013. Disponible en Web:http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324391104578228003018599088.html
[3] El objetivo del programa es evitar la cesación de pagos de España mediante la compra ilimitada de bonos de deuda soberana por el BCE.
[4] Véase Panico, Carlos y Purificato, Francesco. “Fears, ideologies and rational solutions to the European debt crisis” en TripleCrisis. Fecha de publicación: 14-01-2013. Disponible en Web: http://triplecrisis.com/fears-ideologies-and-rational-solutions-to-the-european-debt-crisis/
[5] Rapetti, Martin. “Capital inflows to Latin America: Blessing or curse?” en TripleCrisis. Fecha de publicación: 19-11-2012. Disponible en Web: http://triplecrisis.com/capital-inflows-to-latin-america-blessing-or-curse/

[6] El Grupo de los 7 (G7) integra a Estados Unidos, Alemania, Canadá, Francia, Italia, Japón y Reino Unido.
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[pringaete]

El principio está más o menos bien, cuando analiza. Sin embargo al final cuando se ponen pitonisos extraen unas consecuencias que sacan de la chistera. No porque sus conclusiones sean mejores o peores, sino simplemente porque no las explican, no dicen ni porqué van a subir los tipos ni porqué esa subida de tipos va a influir negativamente sobre las materias primas. Después de tanto análisis sobre la situación, cuando llegan al meollo se saltan la explicación.

En mi opinión la subida de tipos no hará sino subir algunas materias primas (que ahora usarán los de siempre para especular) y además esa subida de tipos estaría seguida de un aumento de inflación con la consiguiente subida de precios de las materias primas.

[Starkiller]

El principio está más o menos bien, cuando analiza. Sin embargo al final cuando se ponen pitonisos extraen unas consecuencias que sacan de la chistera. No porque sus conclusiones sean mejores o peores, sino simplemente porque no las explican, no dicen ni porqué van a subir los tipos ni porqué esa subida de tipos va a influir negativamente sobre las materias primas. Después de tanto análisis sobre la situación, cuando llegan al meollo se saltan la explicación.

En mi opinión la subida de tipos no hará sino subir algunas materias primas (que ahora usarán los de siempre para especular) y además esa subida de tipos estaría seguida de un aumento de inflación con la consiguiente subida de precios de las materias primas.

En teoría, si subes tipos, disminuye el crédito, disminuye la inflación, y reduces el apalanque, por lo que el efecto debería ser de bajada de materias primas. Por otro lado, al subir tipos, mejora la deuda fija, por lo que drena dinero de la variable (Bolsa y Stocks). Claro, que eso se aplica a la economía "normal", esa de antes. Ahora, a saber.

[Parado(x)]

http://www.goldseiten.de/artikel/159374--Texas-Austrittswunsch-aus-den-Vereinigten-Staaten.html

Siete Estados (Tejas, Luisiana, Carolina del Norte, Alabama, Georgia, Tennessee y Florida) han enviado peticiones de independizarse (mas de 25.000 firmas). En el caso de Tejas son mas de 100.000 las firmas.

Las tensiones secesionistas se intensificaran conforme la situacion economica en EEUU empeore lo que esta ligado a la evolucion del dolar como moneda de comercio a nivel mundial y tambien de las perspectivas de sus propios ciudadanos (que suele ser percibida mas tarde que en el exterior).
Si el movimiento de Alemania con las reservas comienza a ser seguido por otros paiseso y si ademas o paralelamente comienza la huida de los propios ciudadanos de EEUU hacia los metales preciosos el fin del dolar puede estar mas cerca de lo que parece.

http://www.oroyfinanzas.com/2013/01/moneda-plata-demanda-suspende-venta-american-silver-eagle/

Las ventas de las monedas de plata de inversión American Silver Eagle del 2013 han sido suspendidas por la Casa de Moneda de EE.UU. después de que se quedaran sin inventario debido a la creciente demanda de los inversores.

Michael White, portavoz del US Mint ha señalado que se han vendido 6.700.000 monedas de una onza de plata American Silver Eagle  entre el 7 de enero cuando las monedas se pusieron a la venta hasta el 15 de enero. En el primer día de disponibilidad los compradores autorizados habían realizado pedidos de 3.937.000 de monedas de una onza. Las ventas más altas en un día de ventas en toda la historia del programa.

Parece que hay tensiones en el mercado fisico de plata. La American Eagle es la moneda de inversion mas demandada y parece que la Maple Leaf (Canada) no queda en el stock de los intermediarios de EEUU. Las ventas al descubierto de la gran banca tienen un limite: la existencia de stock para poder cumplir con los precios del mercado fisico en un tiempo razonable... Esto puede tirar a mas de un gran banco usano, con JP Morgan a la cabeza