PPCC - Pisitófilos Creditófagos Primavera 2018

[sudden and sharp]

Goirigolzarri cree que la UE está "bien preparada" ante la posible retirada de estímulos del BCE

• "Todos estamos esperando ese cambio de sesgo en la política monetaria"

http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/9201442/06/18/Goirigolzarri-cree-que-la-UE-esta-bien-preparada-ante-la-posible-retirada-de-estimulos-del-BCE.html

No es la UE, son los bancos los que han de estar preparados. Habrá que suponerlo. 

[Derby]

https://www.nation.co.ke/news/world/1068-4607394-cgbauc/index.html

Trump's top economic adviser Larry Kudlow suffers 'very mild' heart attack

The heart attack comes just days after Kudlow raised eyebrows by claiming Justin Trudeau "stabbed us in the back" after a G7 summit hosted by the Canadian leader ended in acrimony.

[pedrito]

El palacete de Pedralbes, el principio del fin para Urdangarin y la Infanta

https://www.vanitatis.elconfidencial.com/casas-reales/2018-06-12/palacete-pedralbes-urdangarin-infanta-cristina-sentencia-noos-elisenda-pinos_1577572/

La frase de “Pedralbes fue el principio del fin” se convirtió a raíz de destaparse el caso Palma Arena en una especie de mantra entre los miembros directos y colaterales de Zarzuela. Para los ciudadanos, la adquisición de la mansión fue uno de los primeros signos de ostentación y para la prensa, un altavoz de que el suelo empezaba a moverse para la institución. Hubo un antes y un después inmobiliario.

...pues como para muchos españoles. En el pais de la pisitofilia, ¿quién no ha tenido un antes y un después inmobiliario?

[sudden and sharp]

https://www.finect.com/blogs/invertir-en-bolsa/articulos/desague-ladrillo-activos-dudosos-coge-velocidad-banca-espanola




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[ Agua va! ]

[Derby]

https://www.elconfidencial.com/empresas/2018-06-13/hispania-socimi-blackstone-paraiso-caiman_1577979/

Hispania dejará de ser socimi... y Blackstone se llevará sus frutos al paraíso de Caimán

El fondo excluirá a Hispania de la bolsa, que saldrá del régimen socimi y tributará por sociedades. Pero, para optimizar su factura, Blackstone ha creado una estructura con origen en Caimán

Respecto al negocio, los planes de Blackstone para Hispania pasan por completar el proceso de venta de la cartera de oficinas, que la socimi tuvo que frenar en el último momento, cuando tenía un acuerdo con Tristán para traspasarla por más de 500 millones, debido a la presentación de la opa.

En cambio, respecto a los activos hoteleros, que son la joya de la corona de Hispania, su intención es mantener la mayoría de ellos durante un plazo de tres a siete años, y conceder la gestión al equipo de HI Partners, sociedad que adquirió el año pasado por 630 millones y que, previsiblemente, terminará fusionando con la todavía socimi.

[PastorMesetario]

Que pesado, mentalmente, se hace el tema. Era un tema que me apasionaba debatir con los "tontilocos", come tochos, y todos los adjetivos que les queramos poner, pero llevo una temporada, bien , bien un año, que no digo ni pío, los datos me dejan sin argumentos, por mucho que nuestra forma de ver las cosas tenga sentido, y no os podéis ni imaginar como me jode 


La compraventa de viviendas se dispara un 29,7% en abril     

http://www.expansion.com/economia/2018/06/12/5b1f73d1468aebcc288b45b0.html

Lo normal, después de tantos años, es que nuestra reacción ante la pisitofilia sea la tristeza abúlica.  Las discusiones carecen de sentido.

En 2013, un amigo no-pisitófilo con el que siempre discutía sobre el tema -durante el burbujón su postura era lo imparable del mismo y que nunca rompería- llegó a decirme: "¡Cuánta razón tenías!"

Pues en 2018 las cosas le van bien y se ha puesto a comprar pisos "palquilar".

Tristeza abúlica.

[Marv]

No debería sorprendernos. Si han trasteado ustedes en La Bolsa como aficionados, habrán pasado por la fase de pipiolo en la que te entra el ansia de promediar como si no hubiera un mañana, porque ves claro que tiene que subir (algún día) y te escuece la pérdida. Sólo tras leer y observar profundamente te das cuenta del error de concepto. Conozco muchos que compraron Abengoa porque estaba a pocos euros tras caer a la mitad, y después llegó a estar a céntimos.

Es lo mismo. Los que compran palquilar ahora, probablemente creen estar resolviendo su pequeño error de cálculo anterior, y ahora sí va la buena. Aplican lo aprendido, solo que en este juego no es como perder unos miles, en eso te arruinas. En un número suficiente de iteraciones posiblemente aprenderían, pero los tiempos en esta historia dan oxígeno para olvidar .

La vivienda nunca debió ser un 'mercao'. Lo vamos a pagar caro, literalmente.

[lemmings]

(En relación con el ciclo coyuntural, hay consenso en la doctrina. Están muy estudiados los vaivenes económicos: expansión, recesión, expansión, recesión, etcétera. Las políticas de gestión del ciclo coyuntural, ya monetarias ya fiscales, están muy perfiladas y son efectivas. Eso sí, son cada vez más caras conforme se va consiguiendo estirar en el tiempo el ciclo coyuntural. El actual momento cíclico-coyuntural no es alcista —pendiente de la curva, negativa—. Lleva ya mucho tiempo ralentizándoe. Es opinión, ¡ojo!, unánime de los analistas orgánicos. Muchos pensamos que ya estamos en la fase recesiva del vaivén, aunque esté sin oficializar. El presente ciclo coyuntural es anormalmente largo. Es así por necesidad del momento cíclico-estructural en el que se da: la transición de un modelo intensivo en endeudamiento a otro de quietud en precios, en pleno invierno demográfico. La economía española ha gastado ya el colchón que tenía para toda la Transición Estructural, que estará ultimada en todo el mundo a mediados de los 2020. Lo que viene aquí no es bonito.)

LA BOLSA NORTEAMERICANA ESTÁ AHORA AL BORDE DEL ABISMO.-

Vean este gráfico (futuros del S&P500):
https://www.finviz.com/futures_charts.ashx?t=ES&p=m1

Se ven muy bien las dos jorobas que tanto dolor y sufrimiento han causado: dotcom y subprime.

Se ve con mucha claridad la caída en picado del Pinchazo de la Burbuja popularcapitalista, que determina el inicio de eso que los capitalistitas llaman 'Gran Recesión' —y nosotros, Transición Estructural a la Era Cero—.
¿No es contradictorio que la mal llamada 'Gran Recesión' consista en duplicar las cimas de las dos jorobas? ¿Cómo tienen la desfachatez de calificar como recesión semejante orgía bursátil —e inmobiliaria—?

Esta es la primera reflexión.

Segunda reflexión: ahora, nos dicen que quedan 'años' de 'ir hacia' las vacas gordas'. ¿Pero, entonces, por qué el volumen de transacción en 2018 está tan por debajo del medio de la última década?

Pasen al gráfico diario:
https://www.finviz.com/futures_charts.ashx?t=ES&p=d1
¿Por qué hay, ahora, tanto volumen cuando se toca el 2.600 y tanto desfallecimiento cuando se aproxima el 2.800?

Tercera reflexión, la más importante: ¿por qué en la política de comercio exterior norteamericana triunfa obscenamente el proteccionismo —con el Gobierno alemán, especialmente, cabreadísimo con el norteamericano—, pero, al mismo tiempo, el EUR/USD no solo no sube sino que cae, y todo mientras el S&P500 está solo luchado —sin suficiente volumen— por recuperar el nivel perdido en febrero? Qué contradictorio, ¿no? EEUU debiera estar inflacionándose con claridad y, en consonancia, el USD cayendo.

El EUR/USD está reflejando solo la diferencia de niveles de tipos de interés entre la eurozona y EEUU, pero en operaciones a corto plazo. El rendimiento del bono alemán a 10 años está en 0,5%, y el norteamericano, en 3% —hay menos horquilla en los niveles de inflación, respectivamente, 1,5% y 2,5%—.

La gran pregunta es por qué, dados estas dosis de caballo en cuanto a diferenciales de tipos de interés e inflación, la Bolsa norteamericana no está 'a reventar'. Para que la Bolsa norteamericana eludiera el abismo ante el que se encuentra, estos diferenciales debieran ser muy superiores a los actuales. En la eurozona, los tipos de interés no se pueden bajar más —es más, urge lo contrario porque nos va a pillar la Rerrecesión sin munición en la política monetaria—. Solo cabe subir mucho el nivel de tipos de interés norteamericano. Pero habría que hacerlo ya, pero ya, ya, ya, es decir, esta semana o la próxima.

Qué inoportuno ha sido el 'tocomocho de a gala pagar' de los líderes de la Movida Indignada española. ¡Qué malísimo ejemplo! En cuanto venga la debacle norteamericana —que es inminente— y con ella la reflexión sobre la mentira de la 'recuperación', cómo se van a arrepentir de haber 'himbertido' en el peor momento de la historia. Cómo van a luchar para sostener los precios inmobiliarios, especialmente, en lo que respecta a los pisitos que él heredará —y cómo van a perder el poder que tienen—. Finalmente, qué cierto es eso de que las burbujas inmobiliarias, como se inflan y reinflan a base de espasmos, si te toca tener que decidir tu vivienda durante ellos, te han jodido la vida, situación en la que se encuentra casi todo lo mejor de la juventud española.

EEUU está viviendo no un espasmo reburbujil, sino un estertor.

Y, en España, el desagüe a medio hacer.

Acojonadísimos es poco,

Gracias por leernos.

Publicado por: pisitófilos creditófagos | 06/13/2018 en 08:39 a.m.

En el blog de Alexis Ortega.

[juancoco]

No debería sorprendernos. Si han trasteado ustedes en La Bolsa como aficionados, habrán pasado por la fase de pipiolo en la que te entra el ansia de promediar como si no hubiera un mañana, porque ves claro que tiene que subir (algún día) y te escuece la pérdida. Sólo tras leer y observar profundamente te das cuenta del error de concepto. Conozco muchos que compraron Abengoa porque estaba a pocos euros tras caer a la mitad, y después llegó a estar a céntimos.

Es lo mismo. Los que compran palquilar ahora, probablemente creen estar resolviendo su pequeño error de cálculo anterior, y ahora sí va la buena. Aplican lo aprendido, solo que en este juego no es como perder unos miles, en eso te arruinas. En un número suficiente de iteraciones posiblemente aprenderían, pero los tiempos en esta historia dan oxígeno para olvidar .

La vivienda nunca debió ser un 'mercao'. Lo vamos a pagar caro, literalmente.

Ya lo demostraron Kahneman y Tversky mediante sus investigaciones: los sunken costs impregnan todas las decisiones, que de racionales tienen bien poco. Esto unido a una disminución de la percepción de riesgo cuando se trata de obtener una ganancia (engrandecer el ego) o su cuasi anulación cuando se trata de evitar una pérdida (evitar machacar al ego) son la receta segura de todas estas cosas.

Tema generalmente neglected porque nos gusta vernos como equilibrados y racionales....en realidad somos unos ególatras de aquí te espero.

Un saludo

[juancoco]

Goirigolzarri cree que la UE está "bien preparada" ante la posible retirada de estímulos del BCE

• "Todos estamos esperando ese cambio de sesgo en la política monetaria"

http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/9201442/06/18/Goirigolzarri-cree-que-la-UE-esta-bien-preparada-ante-la-posible-retirada-de-estimulos-del-BCE.html

No es la UE, son los bancos los que han de estar preparados. Habrá que suponerlo. 

Están tan acostumbrados a no distinguir entre estado-público y banca-privada que les traiciona el inconsciente.

[PastorMesetario]

No debería sorprendernos. Si han trasteado ustedes en La Bolsa como aficionados, habrán pasado por la fase de pipiolo en la que te entra el ansia de promediar como si no hubiera un mañana, porque ves claro que tiene que subir (algún día) y te escuece la pérdida. Sólo tras leer y observar profundamente te das cuenta del error de concepto. Conozco muchos que compraron Abengoa porque estaba a pocos euros tras caer a la mitad, y después llegó a estar a céntimos.

Es lo mismo. Los que compran palquilar ahora, probablemente creen estar resolviendo su pequeño error de cálculo anterior, y ahora sí va la buena. Aplican lo aprendido, solo que en este juego no es como perder unos miles, en eso te arruinas. En un número suficiente de iteraciones posiblemente aprenderían, pero los tiempos en esta historia dan oxígeno para olvidar .

La vivienda nunca debió ser un 'mercao'. Lo vamos a pagar caro, literalmente.

En el poco tiempo que llevo trasteando en Forex he aprendido más sobre mí mismo que en los cuarenta años anteriores. Es un aprendizaje rápido y despiadado.

Ahora que el inmobiliario se ha financiarizado veo las cosas mucho más claras.

[Negrule]

Buenas,

Es lo que me llama la atención de todo este tema, si como bien dices tu amigo en el 2013 te dijo: "¡Cuánta razón tenías!" , al igual que todos mis conocidos no-pisitofilos, xq volver a burbujear un tema que la población había asumido, para volver a pincharlo en 2018-2020?. 

Salut,

Que pesado, mentalmente, se hace el tema. Era un tema que me apasionaba debatir con los "tontilocos", come tochos, y todos los adjetivos que les queramos poner, pero llevo una temporada, bien , bien un año, que no digo ni pío, los datos me dejan sin argumentos, por mucho que nuestra forma de ver las cosas tenga sentido, y no os podéis ni imaginar como me jode 


La compraventa de viviendas se dispara un 29,7% en abril     

http://www.expansion.com/economia/2018/06/12/5b1f73d1468aebcc288b45b0.html

Lo normal, después de tantos años, es que nuestra reacción ante la pisitofilia sea la tristeza abúlica.  Las discusiones carecen de sentido.

En 2013, un amigo no-pisitófilo con el que siempre discutía sobre el tema -durante el burbujón su postura era lo imparable del mismo y que nunca rompería- llegó a decirme: "¡Cuánta razón tenías!"

Pues en 2018 las cosas le van bien y se ha puesto a comprar pisos "palquilar".

Tristeza abúlica.

[wanderer]

Ya vemos que prioridades tienen:

El PSOE advierte de que no subir las pensiones con el IPC destruirá 750.000 empleos hasta 2035
SEGURIDAD SOCIAL Y reducirá el crecimiento en tres o cuatro punto de PIB
http://www.elmundo.es/economia/macroeconomia/2018/06/13/5b2007a2e5fdeada518b45c4.html

Keynesianismo del malo...

[PastorMesetario]

Buenas,

Es lo que me llama la atención de todo este tema, si como bien dices tu amigo en el 2013 te dijo: "¡Cuánta razón tenías!" , al igual que todos mis conocidos no-pisitofilos, xq volver a burbujear un tema que la población había asumido, para volver a pincharlo en 2018-2020?. 

Salut,

Es que la población no ha asumido nada. "Estosonciclismos", "lo peor ha pasado ya y si no ya pasará", "yo voy a largo plazo" "yo no compro para especular; es para alquilar y dejar una herencia".

Psicológicamente operan los mismos mecanismos que en los mercados financieros.  La mayoría de la gente "se casa" con una posición y muchas veces el activo se da la vuelta y se mueve bruscamente en el sentido contrario. El cerebro humano no está preparado para asumir el dolor de tener que cerrar posiciones con pérdidas y éstas se aguantan hasta que el sufrimiento -o la llamada de margen- es demasiado grande y la posición no se puede asumir durante más tiempo.


Un cerebro entrenado, que ya ha padecido muchas pérdidas y ha entrado en un estado diferente, es capaz de ver las oportunidades y sabe cuando entrar, cuando no entrar, cuanto aguantar y cuando salir de una posición. Si la posición sale mal, se cierra y punto. Esto sólo se aprende cuando te has pegado una -o varias- buena/s. De todas formas, hay personas que nunca aprenden los esquemas y recaen indefinidamente siempre y cuando tengan líquidez a su disposición. 

Obviamente, el inmobiliario es ilíquido por definición y es difícil encontrar contrapartidas. Los "pullback y throwback" de precios son muy lentos y en el ínterin cae muchísima gente.


Somos y siempre seremos así. Por eso seguirán apareciendo, creciendo y reventando burbujas hasta el fin de los días. 

[Manu Oquendo]

Varios sobre la cuestión.

De vez en cuando hablo con quienes hace muchos años me compraron una pequeña empresita de alquiler de pisos. La última, hace unos días, les pregunté si habían subido los alquileres y me respondieron afirmativamente añadiendo a continuación que "Todavía no están a los precios desde los que tuvimos que bajar cuando todo reventó. Nadie se acuerda de las bajadas cuando habla de las subidas".

Ninguna de esas viviendas está en Madrid capital sino en pueblos de la zona Norte y en dos capitales de provincia del Norte de España. Según ellos la cosa todavía no se ha recuperado.

En Madrid vivo en una urbanización de la Sierra. En la "urba" no se vende nada y lo poco que ha cambiado de manos --tres casas en ocho años que yo recuerde y una de ellas era una casa abandonada por los herederos-- lo ha hecho a precios que comparados con los de hace 25 años evidencian cero-cerolo de ganancia de capital real por lo cual los impuestos son siempre sobre ganancias dictadas por la administración con todo tipo de trampas vía catastro y valoraciones ficticias.

La fiscalidad ya es "Extractiva" lo cual si se lee bien leído el libro de Acemoglu y Robinson que salió en el hilo hace un par de páginas explica la naturaleza real de nuestro Sistema Social. Despotismo Extractivo y retórica "democrática".

En Torrelodones hay algún movimiento de construcción de adosados y de pisos, creo que son proyectos paralizados durante el cirio y con licencia de hace años. El ayuntamiento actual, "Vecinos",  ganó por el voto de matrimonios jóvenes que no querían 4000 casas nuevas cada legislatura. Alguno de mis hijos entre ellos. Para eso "nos vamos a vivir a Madrid", dicen estos chicos acostumbrados a vivir en pueblos y que no se sienten bien en las ciudades en las que trabajan.

Lo que hay por aquí es un cabreo fuerte y generalizado de la gente contra la fiscalidad de la vivienda. Y ello a pesar de que la mayor parte no sabe que sobre su casa operan hasta 7 u 8 impuestos diferentes.  El octavo impuesto me lo ha comentado un amigo notario pero no lo conozco. El día que alguien con conocimientos fiscales se ponga a explicarlo se monta un buen pollo porque el caldo de cultivo ya existe. Pero parece que nuestros partidos del alma no tienen el menor interés en dejar de vivir de nosotros.


A mi me parece que esta "reburbuja" es todavía muy poquita cosa y que se trata más de otra "cata" a través de los medios para animar.


Anoche tuve una reunión en la que se habló de tipos de Interés y de la golfada que significa que una Pyme productiva esté pagando por las nubes y un "pisito" ´siga estando subvencionado desde el BCE. Otro cabreo que ya circula cuando hace años ni se era consciente de ello.
Es decir, se tarda unos ocho o diez años en que, por el boca a boca, la gente se vaya dando cuenta de los montajes sistémicos.

Otra cosa que también ha calado y comienza a circular es que nuestras Constituciones que tanto presumen de Democráticas --dime de qué presumes....-- no lo son.
Y que por tanto mucha gaita de "libre mercado" y mucho cuento chino pero la academia ya sabe --y comienza a hablar de ello discretamente--  que estamos en un sistema soviético disfrazado de buen rollito. Legutko circula.

Comenzando por la UE, que regula hasta las plantas que podemos "reproducir". Paranoicos del control y de la regulación, exterminadores de lo que no sea lo que ellos deciden.  En el hilo de Europa (Post de Juancoco, gracias)  hay hoy algunos pequeños detalles que hielan la sangre aunque siempre habrá quien necesita justificación para cualquier acto de control de las personas desde el poder. Puestos a explicar y justificar hasta el artículo 58 del Código Penal soviético se puede defender. (Texto en la red, jugoso)

Hace años traje aquí un dato del año 1974: El cabreo inglés de entonces porque la UE les obligaba a poner grasas de derivados lácteos en sus helados que tradicionalmente usaban grasas vegetales. Gota a gota se llegó al Brexit y al escenario estratégico de la Bundeswehr sobre una UE que ha dejado de existir en 2040. (Der Spiegel 2017).

La UE en su actual forma no es compatible con una sociedad libre. Será otras cosas, pero esa no.
No hacen falta tanques ni miles de policías en la calle, sobra con el BOE para liquidar la libertad de una sociedad en buena parte adoctrinada y anulada desde el kindergarten y los ríos de droga que previsoramente se ha ido "liberalizando". Para esta gente la libertad es sexo y droga.

En fin, lo bueno es que la calle ya comienza a hablar de estas cosas que los titulares ocultan. Como ocultan los 256,000 millones de euros que entre Felipe González, Aznar y Zapatero, retiraron de los Superávits de Contribuciones a la SS. Ni contabilizados están.
¿Esto no es corrupción? ¿Los pasivos no contabilizados qué son?  Pues desde el 2007 que salió en la prensa hay un gran silencio mediático y de todos los guardianes de la moral.

Por cierto, en la reunión de ayer estaban dos profesores de derecho de una Facultad Pública de Periodismo y dos directores de medios electrónicos. Según este grupito,   --ideologías aparte porque se repartían al 50/50-- el principal problema en Europa es la desaparición gradual de la libertad real --incluida prensa y cátedra-- y la incapacidad de hablar abiertamente de todos los ángulos de las cuestiones porque "Las propias constituciones solo te permiten la Socialdemocracia". Lo políticamente correcto cabalga mucho más que en regímenes totalitarios. Es decir, vamos cuesta abajo.

España, recordó una profesora de C. Política,  es de largo, el país más "europeísta" que queda en la UE.
A lo mejor es porque no nos enteramos de las cosas que pasan. Porque más listos que el resto, no somos. ¿O quizás sí?

Saludos